Το πολυαναμενόμενο ντεμπούτο της Airbnb Inc. στη Wall Street προορίζεται επίσημα για το 2020, αλλά η startup εξετάζει μια μη συμβατική πορεία προς τις δημόσιες αγορές.
Η Airbnb που εδρεύει στο Σαν Φρανσίσκο θέτει τις βάσεις για μια απευθείας καταχώριση και όχι μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO), σύμφωνα με ανθρώπους που είναι εξοικειωμένοι με το ζήτημα. Η Airbnb αρνήθηκε να σχολιάσει.
Οι νεοσύστατες εταιρείες τεχνολογίας συνήθως επιλέγουν μια παραδοσιακή IPO για να εισέλθουν στις δημόσιες αγορές. Ορισμένες από τη νέα γενιά τεχνολογικών εταιρειών έχουν περάσει χρόνια συγκεντρώνοντας ιδιωτικά κεφάλαια και δεν χρειάζονται απαραίτητα χρήματα από μια IPO για να επεκτείνουν την επιχείρησή τους, αλλά αναζητούν έναν τρόπο να αφήσουν τους εργαζόμενους και τους επενδυτές να εκταμιεύουν. Μια απευθείας εγγραφή επιτρέπει στις εταιρείες να μειώνουν τα εκατομμύρια των δολαρίων που συνήθως πληρώνουν στις επενδυτικές τράπεζες σε τέλη αναδοχής, επειδή δεν εκδίδουν νέες μετοχές και δεν συγκεντρώνουν νέα κεφάλαιο. Αντ ‘αυτού, αφήνουν στην αγορά να επιλέξει την τιμή. Οι Slack Technologies, Inc. και η Spotify επέλεξαν άμεσης καταχώρισης.
Μια δημόσια εγγραφή θα ανάγκαζε επίσης την Airbnb να ανοίξει τα βιβλία της στους επενδυτές. Η εταιρεία We Co., η οποία αναμενόταν να προχωρήσει σε IPO αυτό το φθινόπωρο, αναγκάστηκε να αποσύρει τα σχέδιά της, όταν κάποιοι επενδυτές άσκησαν κριτική στα οικονομικά στοιχεία. Μέσα από τον έλεγχο που ακολούθησε, ο Διευθύνων Σύμβουλος αναγκάστηκε να παραιτηθεί και οι οικονομικοί σύμβουλοι δήλωσαν ότι η πιθανή αποτίμηση της WeWork θα έφτανε πιθανότατα μόνο το ένα τέταρτο της εκτίμησης των 47 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Την Τρίτη, εκατοντάδες επιχειρηματίες ιδίων κεφαλαίων και στελέχη από ιδιωτικές εταιρείες θα συναντηθούν στη Silicon Valley για να συζητήσουν τα οφέλη των άμεσων καταχωρίσεων. Η εκδήλωση χρηματοδοτείται από 12 εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων και θα περιλαμβάνει τον Mike Moritz της Sequoia Capital, τον μεγαλύτερο υποστηρικτή επιχειρηματικών κεφαλαίων της Airbnb, τον Bill Gurley της Benchmark και τον Chief Financial Officer της Spotify Barry McCarthy.
Με μια ιδιωτική αποτίμηση αξίας 31 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η Airbnb είναι πιθανό να αποτελέσει θέμα συζήτησης. Έχει προγραμματιστεί ως μια από τις πιο υψηλού επιπέδου εταιρείες που θα μπει στο χρηματιστήριο το επόμενο έτος.
Μέχρι στιγμής φέτος, οι όμοιο τεχνολογικοί «unicorns» (σ.σ εταιρείες με αποτίμηση άνω του 1 δισ.) της Airbnb που έχουν ξεκινήσει να διαπραγματεύονται έχουν λάβει μια ψυχρή υποδοχή. Η Uber Technologies Inc. διαπραγματεύεται με 30% χαμηλότερη από την τιμή της IPO, η Lyft Inc. υποχωρεί περισσότερο από 40% και η Slack υποχωρεί σχεδόν κατά 8%.
Καθώς η Airbnb προετοιμάζεται για την είσοδό της στις αγορές, ένα από τα σημαντικότερα εμπόδια της είναι η επίλυση των εκκρεμών θεμάτων με τις αρχές σε ορισμένες από τις μεγαλύτερες αγορές της, όπως το Παρίσι και η Νέα Υόρκη, όπου οι αρχές της πόλης εναντιώνονται στο επιχειρηματικό της μοντέλο βραχυπρόθεσμων ενοικίων εδώ και μια δεκαετία. Οι επενδυτές θέλουν η Airbnb να επιλύσει τις διαμάχες της με τις αρχές πριν από την είσοδο στο χρηματιστήριο, καθώς η αποτυχία αυτή μπορεί να θέσει υπό αμφισβήτηση την αποτίμηση της εταιρείας.